免费客服热线:400-0002-609 易记域名:www.zcp16.com
交易终端
|
手机APP
|
官方微信
| 帮助中心 | 立即登录 | 免费注册

股票配资助操盘:股市利空如何应对

2018-08-10

股票配资助操盘:股市利空如何应对


  三大利空因素


  一、次新股价格泡沫仍待消化


   新股上市之后的不合理高估值现象对市场造成负面影响。2015年、2016年和2017年的次新股在上市当年最高市盈率分别达到86.06倍、85.43倍和57.16倍,最高市净率分别达到10.26倍、9.30倍和5.69倍,最高总市值分别达到3.25万亿元、2.47万亿元和3.1万亿元。目前,2015年、2016年和2017年的次新股市盈率分别为23.06倍、19.51倍和33.44倍,市净率分别为2.58倍、2.31倍和3.48倍,总市值分别为2.13万亿元、1.5万亿元和2.49万亿元,市值下滑幅度分别达到34.46%、39.27%和19.68%。2018年次新股市盈率为31.23倍,市净率为6.50倍。显然,次新股的不合理市场定价并将造成后期市值的大幅下滑。2017年和2018年上市新股的整体估值水平依然偏高,而当前新股上市之后被不合理炒作的现象依然存在,次新股泡沫的消化过程可能将对市场造成负面影响。


  二、大小非减持压力犹在市场供求尚未平衡


  2018年初至今的七个月中,A股上市公司大小非股东净增持股票的情况仅出现在二月份,其他六个月多为大小非股东净减持股票的情况,并且近四个月大小非股东减持股票的市值在持续增长,大小非股东的套现行为对市场产生负面影响。当前,全部A股的市盈率约为14.77倍,市净率约为1.38倍,然而全部A股的市盈率中位数却达到33倍,市净率中位数达到2.45倍,即大部分A股的估值水平依然偏高,这是造成大小非减持压力持续的重要原因。


  而从低估值品种来看,20倍市盈率以下的A股品种在5、6、7月大小非股东减持规模分别是75.93亿元、39.82亿元和22.56亿元,对应每月增持规模分别是85.22亿元、40.85亿元和33.40亿元。显然,在市场下跌过程中,低估值品种仍获得大小非股东净增持。(注:万科股东减持未计入7月的减持规模)


  在大小非减持压力犹在,市场供求尚未平衡的背景下,投资者应该警惕高估值品种被净减持的风险,主动把握低估值品种低位增持机会。


  三、IPO堰塞湖问题仍待进一步解决


  截至7月底,证监会已受理首发企业310家,其中,已过会33家,未过会277家。未过会企业中正常待审企业270家,中止审查企业7家。自2016年以来,证监会从严审核IPO申请项目,部分拟上市企业也撤回了IPO申请,IPO在审企业数量由2016年6月底895家下降至277家,IPO堰塞湖问题得到了改善。年内A股市场持续低迷,为缓解市场资金压力,证监会严控新股上市供应,近三个月新股发行数量仅为22只。然而,投资者仍担心市场回暖之后,新股发行数量迅速增加,IPO堰塞湖问题仍待进一步解决。


  综合来看,当前市场利多因素影响要大于利空因素。货币政策由中性转为合理充裕,金融市场流动性得以改善;外资的引入将进一步增加对A股蓝筹品种的需求;宏观经济保持稳定增长,2018年以沪深300指数成分股为代表的蓝筹股业绩一致性预期增长率超过15%;以沪指2691点计算,9.5倍市盈率的上证50指数和11.4倍市盈率的沪深300指数已具备投资吸引力。外资、大股东增持、养老金等机构投资者的共同作用促使蓝筹股需求增加和上证50及沪深300指数走强,由于沪深300指数沪市成分股占上证指数市值权重达到71.96%,上证50指数成分股占上证指数市值权重达到47.29%。上证50指数已率先企稳回升,沪深300指数亦已经跟随走强。上证50指数和沪深300指数率先企稳回升将促成上证指数在2691点附近筑底成功。随着养老目标基金的获得批准、证监会公布支持A股纳入富时罗素国际指数、提升A股在MSCI指数中的比重、抓紧完善上市公司股份回购制度、鼓励员工持股计划、推动落实好公募基金参与个人税收递延型养老账户试点工作等重大利好的推出,将进一步推动市场稳定。综上所述,最近低位2691点见底的可能性就大大增加了。


  如何应对


  首先要坚持余钱投资。资金管理是控制投资风险的最重要工具,“不用急钱、不加杠杆”的基本原则不能逾越。


  其次要坚持理性投资,价值投资。从未来的形势分析,不管是经营情况、规模效应、银行贷款、政策扶持,都是有利于行业头部的龙头公司,小公司面临的处境会越来越艰难。这种情况在股价上的反映就是两极分化的情况会越来越严重。所以,应该在一个优秀的行业里去挑选头部公司,最好是行业里发展前景排在前三的公司。当然,投资这些行业龙头公司也要寻求理想的投资机会,最佳投资时点一般是其股票在市场低迷环境中被抛弃、价格严重低估的时候。


  股票配资平台助操盘(www.zcp16.com):中国向全球第一大经济体进军的目标是不变的,其间一定会有一批伟大的公司脱颖而出。只要是余钱,只要是好股票,只要是长期投资的理念,持有最优质的好股票者一定能伴随着中国经济发展而获得丰厚回报。


上一篇: 外资流入A股目前更具吸引力

下一篇: A股筑底阶段将迎“绝处逢生”

在线客服
微信客服
客服电话